美股行情实时更新吗？

摘要： 这是一个非常好的问题，答案比简单的“是”或“否”要复杂一些，是的，美股行情是“实时”的，但这种“实时”是分不同层级的，并且存在一定的延迟，我们可以从以下几个方面来理解：不同层级的“...

这是一个非常好的问题，答案比简单的“是”或“否”要复杂一些。

是的，美股行情是“实时”的，但这种“实时”是分不同层级的，并且存在一定的延迟。

我们可以从以下几个方面来理解：

不同层级的“实时”

a) 交易所的“真实”实时行情 (Level 1 & Level 2)

• 交易所内数据：在纽约证券交易所、纳斯达克等交易所的内部，所有买卖订单的撮合是完全实时、无延迟的，当一个订单进入系统，它会立即与最优的对手方价格进行匹配，并生成成交记录,这是所有行情数据的源头。
• 交易所数据分发：交易所通过其专有的数据分发网络（如Consolidated Tape，即“统一行情带”）将成交数据发送给付费的数据提供商，这个过程理论上极快，延迟通常在毫秒级别。

b) 面向公众的免费行情 (延迟行情)

• 延迟15分钟：根据美国证券交易委员会的规定，向公众免费提供的行情数据通常是延迟15分钟的，你可以在大多数财经新闻网站（如雅虎财经、Google Finance）、券商的免费App和一些图表网站上看到的，就是这种延迟行情,它的目的是保护付费数据提供商的商业利益。
• 为什么有延迟？ 因为交易所和大型数据商（如Bloomberg, Refinitiv）投入了巨额资金建设和维护超低延迟的数据传输系统，这些系统的使用成本非常高昂，延迟15分钟的免费行情,是普通投资者了解市场大致走势的一种方式。

c) 面向专业机构和券商的付费实时行情 (实时行情)

• 真正的“实时”：对于机构投资者、高频交易公司和付费的个人投资者来说，他们可以获得真正接近实时的行情数据，这些数据通过专线或高速网络传输，延迟可以低到几十微秒（μs）甚至更低。
• 数据深度 (Level 2)：除了实时的成交价格（Level 1），付费用户还能看到更深度的市场数据，即Level 2，这显示了所有挂单的买卖队列，包括每个价位上的订单数量，让你能清晰地看到市场的“订单簿”状况,这对于判断短期价格走势至关重要。

影响行情“实时性”的其他因素

即使你使用的是付费的实时行情数据，在实际交易中，你看到的“实时”也并非100%同步。

• 网络延迟：你的设备到券商，再到交易所的数据传输需要时间,家庭宽带和专线网络的延迟差异巨大。
• 券商系统延迟：券商接收到行情数据后，需要在自己的系统里处理、显示，然后再将你的交易指令发送到交易所,这个过程会产生一定的延迟。
• 交易所撮合速度：在极端市场波动（如开盘、收盘或重大新闻发布时），订单量巨大，交易所的撮合系统可能会瞬间过载,导致订单成交出现微小延迟。
• 数据清洗和分发：原始数据在分发前可能需要经过清洗和标准化处理,这也会产生极短的延迟。

总结表格

• 对于绝大多数普通投资者来说：你看到的免费行情是延迟15分钟的，这足够你了解市场的大致趋势和进行长期投资决策，但绝对不适合用于短线交易，因为当你看到价格变动时,市场早已走出了很远。
• 对于专业交易者：他们付费购买的是真正的实时行情，延迟极低，并且能看到深度的订单簿信息,这是他们进行短线交易和套利的基础。
• 交易执行：即使是使用实时行情，你的交易指令从发出到成交，也必然存在一个微小的延迟，在高速交易领域,这个延迟就是决定盈亏的关键。

下次你看到美股行情时，可以先问问自己：“我看到的这个价格，是‘刚刚’发生的，还是‘15分钟前’发生的？” 这能帮助你更好地理解和使用这些信息。