2025甘蔗行情会涨吗？年后糖厂开秤价定多少？

咔咔 2025-11-15 4 抢沙发

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摘要： 宏观背景：政策与市场双轮驱动2018年的甘蔗行情,离不开两大宏观背景的影响：国家收储政策托底：为了保护国内糖业，稳定蔗农收益，国家继续实施了“中央储备糖”和“进口关税配额”政策，这...

宏观背景：政策与市场双轮驱动

2025年的甘蔗行情,离不开两大宏观背景的影响：

国家收储政策托底：为了保护国内糖业，稳定蔗农收益，国家继续实施了“中央储备糖”和“进口关税配额”政策，这些政策有效限制了低价糖的过度进口，为国内糖价提供了坚实的底部支撑，避免了糖价的“断崖式”下跌。
全球食糖供需格局变化：2025/2025榨季，全球食糖市场从连续多年的供应过剩转向了供应紧平衡甚至略有短缺，这一全球性的转变,是支撑2025年上半年国内糖价走强的核心动力。

我们可以将2025年的行情分为两个主要阶段：

驱动因素：
- 全球糖价上涨：国际糖价（如ICE原糖）在2025年底触底反弹，一路走高,带动国内市场信心。
- 国内减产预期：2025/2025榨季，受广西、云南等主产区不利天气（如干旱）影响,市场普遍预期国内甘蔗产量将低于上一个榨季。
- 成本支撑：甘蔗种植成本（人工、化肥、农资等）持续上涨,对糖价形成成本支撑。
- 收储传闻：市场对国家可能进行额外收储的预期,进一步刺激了投机性买盘。
市场表现：
- 白糖价格：国内白糖期货价格和现货价格均从年初开始稳步攀升，在4月至5月期间达到年度高点，广西地区的白糖现货价格一度突破6000元/吨大关,创下了近年来的新高。
- 甘蔗收购价：受糖价高企带动，2025/2025榨季（通常从11月开始，次年4月结束）的甘蔗收购价也维持在较高水平，广西的甘蔗收购价为490元/吨，同比略有上涨,蔗农的收益得到保障。

驱动因素：
- 全球供应转向宽松：随着北半球（如泰国、印度）新糖的集中上市，全球食糖供应压力重新显现,国际糖价掉头向下。
- 国内新糖上市压力：2025/2025榨季于10月底陆续开榨，国内新糖供应量增加,市场供应充足。
- 消费疲软：夏季过后，传统消费旺季（中秋、春节）尚未到来，市场需求相对平淡,采购商观望情绪浓厚。
- 宏观调控：国家抛储储备糖的消息不时传出，给市场带来了额外的供应压力,抑制了价格的反弹。
市场表现：
- 白糖价格：国内糖价在下半年开启了“跌跌不休”的模式，从6月份的高点一路震荡下行，到年底时，广西地区的白糖现货价格已回落至4800-5000元/吨区间，跌幅接近15%-20%。
- 糖企困境：糖价的大幅下跌，使得制糖企业的利润空间被急剧压缩，许多糖企面临“增产不增收”的窘境,经营压力巨大。
- 新榨季甘蔗收购价：由于糖企普遍亏损，为了控制成本，2025/2025榨季（即2025年底至2025年初）的甘蔗收购价出现了下调，广西的甘蔗收购价从490元/吨下调至480元/吨,给新一年的蔗农收益蒙上了一层阴影。

广西产区（全国最大产区）：
- 行情风向标：广西的甘蔗产量和价格波动直接决定了全国的整体行情。
- 2025年特点：上半年是行情的“发动机”，价格领涨全国；下半年也是价格回落的“重灾区”,糖企的亏损压力在广西表现得最为突出。
云南产区（第二大产区）：
- 特点：云南甘蔗含糖量普遍高于广西，糖企的加工成本相对较低，但在2025年，同样受到全国糖价下跌的冲击，由于当地政府和企业更积极地开拓市场,整体抗风险能力稍强于广西。
广东产区：
- 特点：广东蔗区面积持续萎缩，种植成本高，蔗农老龄化严重，产量逐年下降，其行情更多是跟随广西和云南,但自身产业转型的压力更大。

对蔗农：
- 上半年：由于上一个榨季的甘蔗价格高，蔗农收入尚可,种植意愿得到一定提振。
- 下半年：看到新榨季收购价下调，以及对未来糖价走势的担忧，蔗农的种植积极性受到打击,部分蔗农可能会考虑改种其他作物。
对糖企：
- 上半年：糖价高企，糖企盈利状况良好,库存得以消化。
- 下半年：糖价暴跌，新糖上市即面临亏损，糖企现金流压力巨大，为了生存，糖企不得不严格控制成本，最直接的手段就是压低甘蔗收购价,这又加剧了与蔗农的矛盾。