实时挂单会因价格波动成交吗？

摘要： 核心概念：什么是市价单？市价单是指投资者向券商发出指令，以市场上当前最优的价格立即买入或卖出股票，你下达市价单后，你并不指定一个具体的价格（我一定要在10元买”），而是告诉系统：“...

核心概念：什么是市价单？

市价单是指投资者向券商发出指令，以市场上当前最优的价格立即买入或卖出股票。

你下达市价单后，你并不指定一个具体的价格（我一定要在10元买”），而是告诉系统：“现在就给我成交，不管价格是多少，只要能最快成交就行。”

市价单的两种主要类型

市价单根据买卖方向,分为两种：

市价买单

• 目标： 买入股票。
• 成交逻辑： 系统会从卖一挂单（当前最低的卖出价）开始，逐级向上吃掉卖方的挂单,直到你的买入数量全部成交。
• 价格： 你的最终买入成本将是一系列成交价的加权平均价，由于市场在不断变化，你最终的成交价可能和你下单时看到的“卖一”价格略有不同,尤其是在市场波动剧烈或股票流动性差的时候。

市价卖单

• 目标： 卖出股票。
• 成交逻辑： 系统会从买一挂单（当前最高的买入价）开始，逐级向下吃掉买方的挂单,直到你的卖出数量全部成交。
• 价格： 你的最终卖出收入将是一系列成交价的加权平均价，同样，这个价格可能和你下单时看到的“买一”价格有差异。

一个生动的例子

假设某只股票“科技A”当前的市场挂单情况如下：

• 卖一（10.09元）是当前市场上有人愿意卖出的最低价格。
• 买一（9.99元）是当前市场上有人愿意买入的最高价格。

你下达一个“市价买单”，要买入1000股“科技A”。

1. 系统首先会以09元的价格，吃掉“卖一”上所有的挂单，假设“卖一”上只有200股。
2. 你的订单还剩800股未成交，系统会继续向上寻找，以10元的价格吃掉“卖二”上的挂单（假设有300股）。
3. 还剩500股未成交，系统继续以11元的价格吃掉“卖三”上的挂单（假设有500股）。
4. 你的1000股全部成交。
5. 你的最终成交均价将是 (10.09 200 + 10.10 300 + 10.11 * 500) / 1000 = 102元。

你下达一个“市价卖单”，要卖出1000股“科技A”。

1. 系统首先会以99元的价格，吃掉“买一”上所有的挂单，假设“买一”上只有500股。
2. 你的订单还剩500股未成交，系统会继续向下寻找，以98元的价格吃掉“买二”上的挂单（假设有400股）。
3. 还剩100股未成交，系统继续以97元的价格吃掉“买三”上的挂单（假设有100股）。
4. 你的1000股全部成交。
5. 你的最终成交均价将是 (9.99 500 + 9.98 400 + 9.97 * 100) / 1000 = 982元。

市价单的优点和缺点

优点

1. 成交速度快： 这是市价单最大的优势，它不考虑价格，只追求成交，因此在流动性好的股票上,通常可以在几秒内完成成交。
2. 操作简单： 无需判断和输入具体价格,对于新手或希望快速了结头寸的投资者非常方便。

缺点

1. 价格不确定性（核心风险）： 你无法控制最终的成交价，在市场剧烈波动、流动性不足（如开盘、收盘、或发布重大消息时）的情况下，成交价可能会非常不理想，出现“价格滑点”，你想10元买入，但最终以10.5元成交，这0.5元的差价就是滑点。
2. 交易成本可能更高： 由于成交价不确定,实际支付的成本或实际收到的金额可能会比你预期的差。
3. 容易被“插队”： 在市价单成交的过程中，如果你的券商通道速度慢，或者你的订单没有使用最优的算法，可能会有其他更快的订单（如机构投资者的量化程序）在你前面成交,导致你的成交均价进一步变差。

何时使用市价单？（使用场景）

• 必须立即成交时：
  • 你持有的股票出现了重大利空消息,需要不计成本地快速卖出止损。
  • 你发现某个股票出现重大利好，需要立刻买入,以免错过上涨机会。
• 在流动性极好的大盘股上：

  对于像贵州茅台、中国平安、腾讯控股这类成交额巨大、买卖盘口极深的股票，市价单的滑点通常很小,使用起来比较安全。

  

• 收盘前想确保成交：

  有些投资者在收盘前几分钟下达市价单，以确保当天能完成交易,无论价格略有高低。

何时应该避免使用市价单？

• 对价格敏感时：
  • 当你有一个明确的心理价位，不希望以高于这个价格买入或低于这个价格卖出时，绝对不要使用市价单，此时应该使用限价单。
• 交易流动性差的股票时：

  对于一些小盘股、冷门股或交易量很低的股票，市价单是“灾难性的”，因为买卖盘口很薄，你的一个市价单就可能瞬间把价格“吃”上去或“砸”下来,导致巨大的滑点。

• 在开盘或收盘集合竞价时段：

  在集合竞价阶段，所有订单都是按照“最大成交量”原则撮合，价格不确定,此时下达市价单风险极高。

与限价单的对比

按照实时价格挂单（市价单）是一把“双刃剑”。

• 优点是快,能让你在需要时立刻进入或退出市场。
• 缺点是不确定，你放弃了价格的控制权,可能会因为市场波动而付出比预期更高的成本或获得更低的收入。

对于普通投资者而言，除非有非常明确且紧急的理由，否则在日常交易中，尤其是在交易中小盘股时，强烈建议使用限价单来保护自己，避免不必要的滑点损失。