实时成交几档交易规则具体指哪几档？

摘要： “实时成交几档”规则的核心是：你的委托单能否立即成交，取决于你的委托价格是否在“当前最优买卖价格”的特定档位范围内，这个规则主要针对的是限价委托，因为它指定了具体的买卖价格，核心概...

“实时成交几档”规则的核心是：你的委托单能否立即成交，取决于你的委托价格是否在“当前最优买卖价格”的特定档位范围内。

这个规则主要针对的是限价委托，因为它指定了具体的买卖价格。

核心概念解释

在理解规则之前,我们先要搞清楚几个基本概念：

1. 委托队列: 所有投资者的买卖委托单，会按照“价格优先、时间优先”的原则，在券商的交易系统中排队，买方队列里，出价最高的排在最前面；卖方队列里，出价最低的排在最前面。
2. 最优买价: 当前所有买单中，出价最高的那个价格，这被称为“买一”。
3. 最优卖价: 当前所有卖单中，出价最低的那个价格，这被称为“卖一”。
4. 买卖价差: “卖一”价格和“买一”价格之间的差距，这个价差是市场流动性的直接体现，价差越小，流动性越好。

规则详解（沪市 vs. 深市）

“实时成交几档”规则在上海证券交易所（沪市）和深圳证券交易所（深市）的规定有所不同，我们分开来看：

上海证券交易所（沪市）规则

沪市的规则相对简单,通常被称为“即时成交剩余撤销”原则，其核心是“买一卖一”档位。

• 买单（买入委托）:

  
  （图片来源网络，侵删）
  • 如果你的买入委托价格 ≥ 卖一价格，那么你的委托单可以立即成交。
  • 成交价格为卖一价格。
  • 举例：
    • 当前市场卖盘：卖一 10.00元 (1000股)，卖二 10.01元 (2000股)...
    • 你下的买单：买入 10.00元，1000股。 -> 可以立即成交，成交价10.00元。
    • 你下的买单：买入 10.01元，1000股。 -> 可以立即成交，因为你的价格 ≥ 卖一价，系统会优先给你成交价格更优的卖一，成交价10.00元。
    • 你下的买单：买入 9.99元，1000股。 -> 不能立即成交，需要等待市场价格下跌到9.99元或以下，或者有新的卖单挂出9.99元。

• 卖单（卖出委托）:

  • 如果你的卖出委托价格 ≤ 买一价格，那么你的委托单可以立即成交。
  • 成交价格为买一价格。
  • 举例：
    • 当前市场买盘：买一 9.98元 (1500股)，买二 9.97元 (1000股)...
    • 你下的卖单：卖出 9.98元，1000股。 -> 可以立即成交，成交价9.98元。
    • 你下的卖单：卖出 9.97元，1000股。 -> 可以立即成交，因为你的价格 ≤ 买一价，系统会优先给你成交价格更优的买一，成交价9.98元。
    • 你下的卖单：卖出 9.99元，1000股。 -> 不能立即成交，需要等待市场价格上涨到9.99元或以上，或者有新的买单挂出9.99元。

沪市小结： 只要你的委托价格能“碰到”对手方的最优报价（买一或卖一），就能立即成交，这被称为“价格优先”的极致体现。

深圳证券交易所（深市）规则

深市的规则更复杂一些,引入了“对手方最优价格”和“本方最优价格”的概念，并且范围不限于“买一卖一”。

• 核心原则： 你的委托单能否立即成交，取决于你的委托价格是否在对手方当前最优价格的5档范围内。

  
  （图片来源网络，侵删）

• 买单（买入委托）:

  • 情况一（立即成交）： 你的买入委托价格 ≥ 对手方最优卖价（即卖一）。
    • 成交价格： 对手方最优卖价（卖一）。
  • 情况二（立即成交）： 你的买入委托价格 ≥ 对手方最优卖价的连续5个档位中的某个价格。
    • 成交价格： 对手方该档位的报价。
  • 举例：
    • 当前市场卖盘：卖一 10.00元，卖二 10.01元，卖三 10.02元，卖四 10.03元，卖五 10.04元...
    • 你下的买单：买入 10.02元，1000股。 -> 可以立即成交，因为10.02元在卖一至卖五的范围内，成交价10.02元。
    • 你下的买单：买入 10.05元，1000股。 -> 可以立即成交，因为10.05元 > 卖一价（10.00元），系统会给你匹配最优的卖一，成交价10.00元。
    • 你下的买单：买入 10.04元，1000股。 -> 可以立即成交，成交价10.04元。
    • 你下的买单：买入 9.99元，1000股。 -> 不能立即成交。

• 卖单（卖出委托）:

  • 情况一（立即成交）： 你的卖出委托价格 ≤ 对手方最优买价（即买一）。
    • 成交价格： 对手方最优买价（买一）。
  • 情况二（立即成交）： 你的卖出委托价格 ≤ 对手方最优买价的连续5个档位中的某个价格。
    • 成交价格： 对手方该档位的报价。
  • 举例：
    • 当前市场买盘：买一 9.98元，买二 9.97元，买三 9.96元，买四 9.95元，买五 9.94元...
    • 你下的卖单：卖出 9.96元，1000股。 -> 可以立即成交，因为9.96元在买一至买五的范围内，成交价9.96元。
    • 你下的卖单：卖出 9.93元，1000股。 -> 可以立即成交，因为9.93元 < 买一价（9.98元），系统会给你匹配最优的买一，成交价9.98元。
    • 你下的卖单：卖出 9.94元，1000股。 -> 可以立即成交，成交价9.94元。
    • 你下的卖单：卖出 10.00元，1000股。 -> 不能立即成交。

深市小结： 深市的范围更广，只要你的价格能“碰到”对手方最优报价及其后续4个档位中的任何一个，就能立即成交。

规则对比与总结

实际应用与策略建议

理解了这个规则,你在下单时就可以更有策略：

1. 想要确保立即成交：

   • 沪市： 买单直接挂“卖一”价或更高；卖单直接挂“买一”价或更低。
   • 深市： 买单直接挂“卖一”至“卖五”之间的任一价格，或更高；卖单直接挂“买一”至“买五”之间的任一价格，或更低。
   • 注意： 这样做能保证成交，但成交价可能不是你想要的，尤其是挂高价买单或低价卖单时，成交价会是当前最优价。

2. 想要获得更好的价格（挂单等待）：

   • 如果你不想立即成交,而是想以一个更好的价格成交（比如现价10元，你想9.9元买入），就挂一个低于“卖一”的价格（沪市）或低于“卖一”至“卖五”所有价格（深市）。
   • 这样你的单子会进入委托队列排队,等待市场价格变动到你指定的价格，或者有其他投资者愿意以你的价格成交。

3. 观察盘口（五档行情）：

   • 交易软件上显示的“买一至买五”和“卖一至卖五”就是你的决策依据。
   • 如果你想快速买入,而“卖一”挂单量很大（比如10万股），你挂“卖一”价可能只能成交一部分，剩余部分会继续排队，这时你可以考虑挂一个稍高的价格（如“卖二”价），以增加全部成交的概率。

重要例外：科创板、创业板等

对于科创板、创业板、北交所等实行价格涨跌幅限制（如20%）的板块，其交易规则更为复杂，通常采用“对手方最优价格”和“本方最优价格”相结合的原则，并且价格保护范围不限于5档，而是可以触及整个对手方委托队列中对你最有利的那个价格，这被称为“保护限价”，旨在给予投资者更好的价格保护，避免因价格剧烈波动而产生不利成交。

“实时成交几档”规则是A股市场的底层交易逻辑。沪市看“买一卖一”，深市看“买一至买五”和“卖一至卖五”，作为投资者，弄清楚你所在市场的规则，并根据你的交易目的（立即成交 vs. 追求好价）来设置委托价格，是提高交易效率和成功率的关键。