日本央行区块链试验意欲何为？

摘要： 日本央行对于区块链技术的探索是其推动央行数字货币研究和数字金融基础设施现代化的重要组成部分，这些试验的核心目标并非直接发行CBDC，而是通过技术验证，为未来的数字金融系统打下坚实基...

日本央行对于区块链技术的探索是其推动央行数字货币研究和数字金融基础设施现代化的重要组成部分，这些试验的核心目标并非直接发行CBDC，而是通过技术验证，为未来的数字金融系统打下坚实基础。

以下是日本央行区块链试验的几个关键方面：

核心项目：Stablecoin（稳定币）结算试验

这是目前最受关注、也是技术含量最高的试验项目。

• 项目名称： 日元稳定币结算试验
• 启动时间： 2025年4月启动,计划为期三年。
• 核心目标： 验证基于区块链技术发行由日本央行支持的“日元稳定币”并进行结算的可行性、安全性和效率。
• 关键参与方：
  • 日本央行: 负责设计稳定币的核心功能和规则。
  • 三菱日联金融集团、三井住友金融集团、瑞穗金融集团: 三大金融集团的银行子公司作为参与银行,进行实际结算操作。
  • 日本交易所集团: 作为结算市场的参与者。
  • 多家科技公司: 如日本SBI R&Co.等,提供技术支持。
• 1. 稳定币发行： 试验模拟了日本央行向参与银行发行日元稳定币的过程，银行以其在央行的准备金作为100%储备金来换取稳定币。
  2. 批发结算： 银行之间使用这些稳定币进行大额支付和结算（银行间借贷、证券交易结算等）。
  3. 技术架构： 采用私有链/联盟链模式，以确保交易速度、可控性和安全性,而不是使用完全去中心化的公有链。
  4. KYC/AML合规： 试验中融入了“了解你的客户”和“反洗钱”等合规流程,确保在数字环境中也能满足严格的金融监管要求。
• 初步结论与展望：
  • 技术可行性高： 初步试验表明,使用区块链进行稳定币发行和结算在技术上是可行的。
  • 效率提升潜力： 可以实现24/7全天候实时结算，显著缩短传统结算所需的时间（如日本的“次日上午结算”制度）。
  • 挑战依然存在： 央行需要解决网络安全、系统稳定性、法律框架、以及如何与现有金融基础设施（如日本银行金融网络系统）无缝对接等问题。
  • 未来路径： 这项试验的最终目的是为未来可能推出的批发型CBDC（wCBDC） 提供技术储备，wCBDC主要面向金融机构，用于大额批发结算,而非面向公众。

其他相关试验和探索

除了稳定币结算试验,日本央行还在其他领域进行了区块链技术的探索。

a. 与欧洲央行的合作试验（Project Mariana）

• 项目背景： 日本央行与欧洲央行在2025年底联合启动了“Mariana”项目。
• 核心目标： 探索在跨境支付中，如何利用分布式账本技术来连接两国的CBDC系统,以提高效率和降低成本。
• • 模拟了日本和欧元区之间的跨境支付场景。
  • 测试了使用DLT技术，将两国的CBDC系统进行桥接，实现原子性结算（即交易要么全部成功，要么全部失败，避免一方已付钱而另一方未收到钱的风险）。
• 意义： 这是央行间国际合作探索CBDC应用的重要案例，旨在解决传统跨境支付中效率低、成本高、透明度差等痛点。

b. “数字日元”概念验证

• 日本央行正在研究“数字日元”（Digital Yen）的可能性，但尚未决定是否发行。
• 试验重点：
  • 技术选型： 对比不同技术（如DLT、传统数据库架构）在处理零售支付时的优劣。
  • 政策与法律框架： 研究发行数字日元可能带来的货币政策影响、金融稳定风险以及需要修订的法律法规。
  • 用户隐私保护： 这是零售型CBDC的核心挑战之一，日本央行正在探索如何在保护用户隐私和防止非法活动（如洗钱）之间取得平衡。

日本央行对区块链的总体态度与考量

1. 审慎乐观，技术先行： 日本央行对区块链技术持开放态度，但非常谨慎，他们认为，在考虑实际应用前，必须通过扎实的试验来验证其安全性、稳健性和法律可行性。
2. 聚焦批发市场，而非零售市场： 日本央行将重点放在了批发型CBDC上，他们认为，批发结算场景对技术效率提升的需求更迫切，且风险相对可控，更容易先行落地，对于面向公众的零售型CBDC，态度更为保守，认为其必要性、成本和潜在影响还需要更深入的研究。
3. 强调“安全与稳健”： 在所有试验中，日本央行都将系统的安全性、稳定性和弹性放在首位,任何新技术都必须满足央行级别的严苛要求。
4. 法律与监管并行： 央行认识到，新技术的应用必须有相应的法律和监管框架作为支撑，在技术试验的同时,日本政府和金融监管机构也在积极讨论相关立法问题。

日本央行的区块链试验可以概括为一条“由点到面，由批发到零售，由技术验证到政策研究”的清晰路径：

• 当前核心： 通过日元稳定币结算试验，验证DLT在批发支付领域的应用,为未来的wCBDC铺路。
• 国际合作： 通过Project Mariana，探索CBDC在跨境支付中的应用,提升国际影响力。
• 长远布局： 同时开展“数字日元”的概念研究,为未来可能出现的零售支付需求做准备。

日本央行正以一种严谨、务实且具有前瞻性的方式，稳步推进区块链技术在金融核心领域的探索,以确保日本在未来数字金融格局中保持竞争力。