CME行情收费调整，交易者成本会涨吗？

摘要： 这是一个比较复杂的话题,因为CME的收费方式不是单一的“订阅费”，而是根据用户类型、数据使用方式、数据产品种类和连接方式来分层定价的，您可以分为以下几类用户,每一类的收费模式都不同...

这是一个比较复杂的话题,因为CME的收费方式不是单一的“订阅费”，而是根据用户类型、数据使用方式、数据产品种类和连接方式来分层定价的。

您可以分为以下几类用户,每一类的收费模式都不同：

第一类：个人交易者/散户

这是最常见的情况,通常指的是通过零售期货/外汇经纪商（如Interactive Brokers, TD Ameritrade, OANDA等）进行交易的个人。

收费模式：通常由您的经纪商代为支付，您无需直接向CME付费。

• 工作原理：您的经纪商为了向客户提供实时行情服务，会向CME或其数据供应商（如Refinitiv, Bloomberg）购买一个“批量”的行情数据许可，经纪商将这笔成本分摊给所有使用其平台的客户。
• 您的成本：
  1. 包含在点差或佣金中：最常见的情况是，行情费用已经包含在您交易时买卖价差或支付的佣金里，您无需单独支付。
  2. 单独的行情费：一些经纪商，尤其是那些提供深度折扣的经纪商，可能会明确收取一笔每月的“平台费”或“行情数据费”，这笔费用通常会覆盖CME及其他交易所的数据费用。
• 对于绝大多数散户来说,您不需要直接联系CME来购买行情，您只需要关心您的经纪商是否提供您需要的行情数据，以及相关的费用是如何计算的。

第二类：机构/专业用户

这类用户包括对冲基金、投资银行、高频交易公司、资产管理公司以及需要将行情数据用于非交易目的的研究机构、大学等。

这类用户需要直接向CME或其授权数据供应商购买数据，收费方式非常复杂，主要有以下几种：

按连接方式收费

这是最核心的区别,决定了您接收数据的“管道”成本。

按数据产品类型收费

即使选择了连接方式,您还需要选择购买哪些具体的数据产品，CME将数据分为不同的“包”或“产品组”。

• 实时数据包：提供实时的买卖报价、交易量等，这是交易者最需要的。
  • 例如：CME Equity Index Real-Time Bundle (包含标普500、纳斯达克100等指数期货的实时行情)。
  • 定价：按月或按年收费，不同产品包价格不同。
• 历史数据包：提供历史交易数据、报价数据、时间与销售数据等，这是量化研究和回测的必需品。
  • 例如：通过CME Datamine®购买特定期货合约过去5年的逐笔交易数据。
  • 定价：通常按数据量（如GB）或按数据类型（如Tick Data, Daily Bar Data）和许可年限打包出售。
• 市场深度数据：提供订单簿的深度信息，即不同价位上的挂单数量，这是高频交易和做市商的核心数据。
  • 例如：CME Depth of Market (DOM) 数据。
  • 定价：非常昂贵，通常与Globex专有网络端口绑定销售。

特殊费用

• 非商业/研究用途折扣：大学和非营利研究机构在购买历史数据时，通常可以享受非常优惠的价格，有时甚至接近成本价。
• 延迟数据：CME也提供延迟15分钟、30分钟或更长时间的行情，价格会比实时数据便宜很多，主要用于非实时分析或展示。

费用概览总结表

如何获取准确报价？

由于价格变动频繁且结构复杂,唯一准确的方式是直接联系CME的销售团队。

1. 访问CME官方网站：进入 CME Group 的官方网站。
2. 找到“Market Data”或“Pricing”页面：通常在 "Products" 或 "Technology" 栏目下可以找到。
3. 使用定价工具：CME官网上通常有一个交互式的“Market Data Pricing Tool”或“Quote Request Tool”，您可以根据自己的需求（选择交易所、产品类型、连接方式、用户类型等）来获取一个初步的报价。
4. 联系销售代表：对于机构用户，强烈建议直接联系CME的销售代表，他们可以根据您的具体使用场景，为您设计最经济的方案，并提供正式的报价单。

关键术语

• CME Globex®: CME的电子交易平台，也是其专有数据网络的名称。
• CME Datamine®: CME的历史数据产品品牌。
• Real-Time Data: 实时数据。
• Historical Data: 历史数据。
• Tick Data / Time & Sales: 逐笔成交数据。
• Market Depth / Order Book: 市场深度/订单簿数据。
• Non-Commercial Use: 非商业用途（通常指教育和研究）。

希望这个详细的解释能帮助您全面了解CME的行情收费情况！