英国银行监管如何拥抱区块链？技术革新与合规挑战如何平衡？

咔咔 01-26 1 抢沙发

默认

摘要： 核心监管机构及其角色英国对区块链和加密资产的监管框架银行与区块链的结合：应用与监管挑战与未来展望核心监管机构及其角色英国的金融监管体系由几个关键机构组成,它们共同协作，确保金融体系...

核心监管机构及其角色
英国对区块链和加密资产的监管框架
银行与区块链的结合：应用与监管
挑战与未来展望

核心监管机构及其角色

英国的金融监管体系由几个关键机构组成,它们共同协作，确保金融体系的稳定、公平和消费者保护。

a. 审慎监管局

隶属机构：隶属于英格兰银行。
核心职责：负责监管银行、保险公司、大型投资公司和信用机构，其首要目标是维护金融体系的稳定。
对区块链的关注点：
- 系统性风险：如果银行或大型金融机构广泛使用区块链技术（用于核心支付系统或清算结算），PRA会评估这是否会带来新的系统性风险。
- 机构韧性：监督银行如何管理与区块链相关的风险，包括技术风险（如智能合约漏洞、51%攻击）、运营风险和第三方风险（如依赖某个区块链服务提供商）。
- 资本充足率：确保银行在采用新技术时，仍有足够的资本来抵御潜在的损失。

b. 金融行为监管局

隶属机构：与PRA共同构成金融行为监管局，是一个独立的机构。
核心职责：负责监管所有金融服务公司，确保市场行为公平、透明，并有效保护消费者，其目标是维护市场信心。
对区块链的关注点：
- 加密资产：这是FCA监管的核心领域，自2025年起，FCA对在英国提供加密资产服务的公司实施了严格的注册制度。
- 反洗钱和反恐融资：要求从事加密资产业务的机构必须建立完善的AML/CTF体系，防止非法资金通过区块链网络流动。
- 消费者保护：确保在推广和销售加密资产产品时，信息披露充分、公平，没有误导消费者，FCA多次警告消费者加密资产的高风险性。
- 市场诚信：防止市场操纵、内幕交易等行为在加密资产市场中发生。

c. 英格兰银行

核心职责：英国的中央银行，负责执行货币政策、维护金融稳定，并在支付领域扮演关键角色。
对区块链的关注点：
- 央行数字货币：英格兰银行正在积极研究数字英镑，并发布了多项讨论文件和概念验证项目（如“Project Raphael”），探索如何利用分布式账本技术构建CBDC。
- 支付系统创新：鼓励和支持包括区块链在内的创新技术，以提高支付系统的效率、速度和安全性。
- 宏观审慎监管：从整个经济的角度，评估区块链和加密资产对金融稳定的潜在影响。

英国对区块链和加密资产的监管框架

英国对区块链技术的应用持开放和鼓励态度，但对基于该技术的加密资产则采取了基于风险、严格监管的审慎立场。

（图片来源网络，侵删）

关键概念：区分“加密资产”类型

英国监管机构（特别是FCA和PRA）根据功能和风险，将加密资产分为三类，并实施差异化监管：

支付型代币
- 例子：比特币、莱特币。
- 功能：主要用作支付手段或价值存储。
- 监管：目前由FCA进行反洗钱监管，但不被视为受监管的金融工具，银行可以自由决定是否提供与这类资产相关的服务。
实用型代币
- 例子：Filecoin, BAT。
- 功能：提供对产品或服务的访问权，或代表某种权益（如投票权）。
- 监管：通常被视为特定投资，如果满足特定条件，可能需要遵守更复杂的监管规定（如《2000年金融服务与市场法》），具体情况需个案分析。
证券型代币 / 资产代币
（图片来源网络，侵删）
- 例子：代表公司股权、债券或房地产所有权的代币。
- 功能：代表对传统金融资产（如股权、债权）的权益，并能产生回报。
- 监管：这是监管最严格的一类，它们被视为金融工具，必须完全遵守PRA和FCA的所有相关法规，包括：
  - 发行与披露：需满足招股说明书等披露要求。
  - 交易：需在受监管的交易平台进行。
  - 中介机构：涉及发行、交易、建议的机构必须获得相应授权。

监管里程碑：稳定币的监管

2025年,英国政府通过了《金融服务与市场法案》，为稳定币监管铺平了道路，这是全球领先的一项举措。

目标：将符合条件的稳定币（尤其是与法定货币挂钩的）正式纳入支付监管框架。
要求：发行稳定币的公司必须获得FCA的电子货币机构或小型支付机构牌照，并满足严格的资本、准备金和运营标准。
意义：这为稳定币作为合法支付工具在英国的使用提供了明确的法律路径，旨在促进支付创新的同时，确保其安全性和稳定性。

银行与区块链的结合：应用与监管

英国银行正在积极探索区块链技术,以提高效率、降低成本和创造新的商业模式，监管机构密切关注这些应用。

主要应用领域

支付与跨境结算
- 应用：利用区块链（特别是DLT）实现近乎实时的、低成本的跨境支付，绕过传统的SWIFT系统和高昂的代理行网络。
- 监管关注：
  - FCA：关注AML/CTF合规性，确保交易对手方身份清晰。
  - PRA：评估银行对第三方DLT支付服务商的依赖风险，以及该服务中断对银行自身运营的影响。
贸易融资
（图片来源网络，侵删）
- 应用：创建一个共享的分布式账本，让出口商、进口商、银行、物流公司等所有参与方实时共享提单、信用证等贸易文件，这大大减少了文件处理时间、欺诈风险和融资成本。
- 监管关注：
  - 数据隐私：确保在共享账本上处理的敏感商业数据符合《通用数据保护条例》。
  - 法律确定性：智能合约自动执行贸易条款，但其法律效力在英国普通法体系下仍需明确。
证券结算
- 应用：将股票、债券等传统证券“代币化”，记录在区块链上，可以实现T+0甚至T+0的结算，消除“后台”操作的复杂性，降低对手方风险。
- 监管关注：
  - PRA & FCA：这是监管的核心，代币化证券必须被视为“合格证券”，其发行、托管、交易和结算必须完全在现有监管框架下进行，监管机构需要确保代币化后的证券与纸质凭证具有同等的法律效力和保护水平。
内部运营与记录
- 应用：银行使用区块链技术来简化内部流程，如内部审计、合规报告、身份验证等，提高数据透明度和不可篡改性。
- 监管关注：PRA会评估这些内部系统是否可靠、安全，并确保其产生的数据能被有效用于监管报告和压力测试。