黄金TD下周行情能否延续涨势？

咔咔 2025-11-04 4 抢沙发

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摘要： 核心观点：震荡偏强，但需警惕冲高回落风险综合来看，下周黄金TD的行情基调大概率是高位震荡，但整体重心仍有上移的可能，市场正处于多空博弈的关键时期，一方面有强劲的宏观支撑,另一方面也...

核心观点：震荡偏强，但需警惕冲高回落风险

综合来看，下周黄金TD的行情基调大概率是高位震荡，但整体重心仍有上移的可能，市场正处于多空博弈的关键时期，一方面有强劲的宏观支撑,另一方面也积累了大量的获利盘和回调压力。

全球央行持续购金（最强支撑）：

这是黄金市场的“定海神针”，中国央行、波兰、新加坡等各国央行仍在持续增持黄金储备，这种行为表明各国正在对冲地缘政治风险和美元信用下降的风险,为黄金提供了坚实的长期需求基础。
美联储降息预期（短期核心驱动力）：

尽管美国近期数据（如非农就业、CPI）显示经济仍有韧性，但市场对美联储年内降息的预期并未完全消失，任何低于预期的通胀数据或走弱的就业数据，都可能重新点燃降息预期，导致美元走弱、黄金上涨,目前市场普遍预期美联储可能在9月或12月首次降息。
地缘政治风险溢价：

俄乌冲突、中东局势等地缘政治紧张局势持续存在，黄金作为传统的避险资产，在这些不确定性增加时会受到追捧,任何突发性的地缘政治事件都可能成为金价飙升的导火索。
全球央行宽松预期（非美央行）：

除了美联储，欧洲央行、英国央行等也面临着经济增长放缓的压力，其货币政策转向宽松的可能性也在增加，这会削弱美元的吸引力,从而利好黄金。

美国经济数据依然强劲（最大阻力）：

如果下周公布的美国经济数据（如零售销售、PMI、初请失业金人数等）再次表现超预期，将强化“软着陆”甚至“不着陆”的预期，这会降低市场对美联储降息的紧迫性，甚至可能让市场重新考虑加息的可能性,从而对金价形成打压。
美元指数的强势反弹：

美元指数是黄金的“对手盘”，如果美国经济数据强劲，美债收益率（尤其是实际收益率）上升，会吸引全球资本回流美国，推动美元指数反弹,从而对金价构成压力。
市场获利了结盘：

黄金价格已从年初的低点上涨了超过20%，进入技术性牛市，如此巨大的涨幅积累了大量的获利盘，任何风吹草动都可能引发多头平仓，导致金价快速回调，金价在2400美元/盎司（约合黄金TD 550元/克）整数关口附近遭遇了强劲的卖压,就是这种情绪的体现。
实物黄金需求的季节性放缓：

在金价处于历史高位时，部分珠宝首饰等实物黄金的需求可能会受到抑制，尤其是对于价格敏感的消费者,这会在一定程度上对金价上涨形成拖累。

日线级别：
- 关键位置：
  - 上方阻力： 550元/克（对应国际金价约2430-2450美元/盎司）是短期最关键的强阻力位，该区域是前期高点，也是大量套牢盘和获利盘所在,突破难度极大。
  - 下方支撑： 535元/克（对应国际金价约2350美元/盎司）是第一道重要支撑，其次是 525元/克 和 520元/克的颈线位支撑。
- 技术指标：
  - MACD： 目前处于高位，但红柱动能有所减弱，显示出上涨动能放缓，有高位钝化或死叉的可能,需警惕回调。
  - RSI： 在70以上的超买区徘徊，虽然强势行情中RSI可以长时间超买，但一旦掉头向下,往往意味着一波回调的开始。
4小时级别：

可以用来观察短期的买卖点，金价在冲高至550元/克附近后，出现了明显的长上影线和回调，表明上方压力巨大，短期内，如果金价能有效站稳在540元/克上方，则仍有上攻550的希望；若失守535元/克，则可能打开下行空间，测试525元/克。

周一（7月15日）：
- 中国6月社会消费品零售总额、规模以上工业增加值：观察中国经济复苏的力度。
周二（7月16日）：
- 美国6月零售销售月率：关键数据！若数据强劲，将严重打击降息预期,利空黄金。
周三（7月17日）：
- 美国6月季调后CPI月率：超级数据！通胀数据是美联储决策的核心,任何低于预期的数据都可能引爆金价。
周四（7月18日）：
- 美国上周初请失业金人数：劳动力市场健康状况的晴雨表。
- 美联储主席鲍威尔在国会作证词：他的讲话将直接影响市场对美联储政策的解读,是本周的重头戏。
周五（7月19日）：
- 美国6月新屋销售总数年化：观察房地产市场的表现。

稳健型投资者：
- 观望为主。 目前市场处于多空分水岭，方向不明朗，在关键数据（尤其是CPI和零售销售）公布前，不建议盲目追高或杀跌,等待市场选择明确方向后再入场。
激进型投资者：
- 高抛低吸，区间操作。 可将交易区间定义为 525 - 550元/克。
- 做多策略： 若金价回调至 530-535元/克 附近获得支撑，且无明显利空消息，可轻仓尝试做多，止损设在525元/克下方，目标上看545-550元/克。
- 做空策略： 若金价反弹至 545-550元/克 附近再次受阻回落，且伴随利空消息（如CPI超预期），可轻仓尝试做空，止损设在550元/克上方，目标下看535-530元/克。
- 严格止损： 无论做多做空，都必须设置好止损,以控制风险。
长线投资者：
- 回调即是加仓机会。 只要美联储降息周期的逻辑未变，全球央行购金的趋势未止，黄金的长期牛市格局就不会改变，短线回调反而是以更优价格布局多单的机会，可以考虑在金价回落至 520-525元/克 的关键支撑区域时分批建仓。