一行三会监管新规下，区块链如何重塑金融合规？

摘要： 第一部分：什么是“一行三会”？“一行三会”是中国在2018年机构改革前，金融监管体系的核心架构，它指的是四个主要的金融监管机构：中国人民银行 (The People's Bank...

第一部分：什么是“一行三会”？

“一行三会”是中国在2025年机构改革前，金融监管体系的核心架构，它指的是四个主要的金融监管机构：

1. 中国人民银行 (The People's Bank of China - PBOC)

   • 简称：一行
   • 角色： 中央银行，国家的“银行”和“银行的银行”。
   • 主要职责：
     • 制定和执行货币政策（如调整利率、存款准备金率）。
     • 维护金融稳定和支付清算系统的正常运行。
     • 发行人民币,管理外汇储备。
     • 在区块链领域： 央行是推动中国数字货币（数字人民币，e-CNY）的核心机构，区块链技术被视为数字人民币的关键技术之一，央行负责其顶层设计、技术验证和发行管理。

2. 中国银行业监督管理委员会 (China Banking Regulatory Commission - CBRC)

   

   • 简称：银监会
   • 角色： 监管银行、信托、金融租赁、财务公司等存款类金融机构。
   • 主要职责：
     • 制定银行机构的业务规则和审慎监管指标（如资本充足率、不良贷款率）。
     • 实施市场准入,对银行进行日常监管。
     • 在区块链领域： 监管银行利用区块链技术开展的业务，例如区块链跨境支付、供应链金融、资产托管等，确保这些创新业务符合风险控制要求，不引发系统性金融风险。

3. 中国证券监督管理委员会 (China Securities Regulatory Commission - CSRC)

   • 简称：证监会
   • 角色： 监管股票、债券、期货、基金等证券期货市场。
   • 主要职责：
     • 负责证券期货市场的法律法规制定和执行。
     • 审核公司上市、发行债券等融资行为。
     • 打击内幕交易、市场操纵等违法行为。
     • 在区块链领域： 监管区块链技术在证券市场的应用，
       • 资产证券化： 利用区块链将非标资产（如应收账款）转化为标准化的证券产品。
       • 交易后处理： 提高证券清算、结算的效率和透明度。
       • 数字资产： 对首次代币发行、虚拟货币交易等高风险活动进行严厉打击和规范。

4. 中国保险监督管理委员会 (China Insurance Regulatory Commission - CIRC)

   

   • 简称：保监会
   • 角色： 监管保险公司、保险资产管理公司等保险机构。
   • 主要职责：
     • 制定保险行业监管政策,确保保险公司偿付能力充足。
     • 保护投保人、被保险人和受益人的合法权益。
     • 在区块链领域： 推动区块链在保险科技中的应用，
       • 再保险： 建立行业共享的再保险账本，提高信息透明度，降低操作风险。
       • 理赔： 通过智能合约实现自动化理赔，简化流程，防止欺诈。
       • 防欺诈： 利用区块链的不可篡改性，建立反欺诈数据库。

第二部分：区块链技术及其在中国的定位

区块链 (Blockchain) 是一种分布式、去中心化、不可篡改、可追溯的数据库技术，它通过密码学将数据块按时间顺序链接起来，形成一个安全的、共享的账本。

中国对区块链的官方定位： 中国政府对区块链技术持“积极拥抱、严格监管”的态度。

• 技术是中立的，也是国家战略： 区块链被视为继互联网、大数据、人工智能之后的又一项颠覆性核心技术，是“新基建”的重要组成部分，国家层面鼓励区块链技术在实体经济中的应用，以提升产业效率、促进数字化转型。
• 应用必须可控： 任何基于区块链的金融创新，都不能脱离现有的金融监管框架，其目标是“赋能”而非“颠覆”现有体系。
• 严禁金融投机： 对于利用区块链名义进行的非法集资、传销、ICO（首次代币发行）、虚拟货币交易等投机活动，政府始终保持高压打击态势。

第三部分：“一行三会”与区块链的互动关系

“一行三会”的监管框架与区块链技术的关系，可以概括为“引导、规范、防范、创新”四个层面。

中国人民银行：顶层设计与核心推动者

• 数字人民币 (e-CNY)： 这是央行与区块链最直接、最核心的互动，虽然数字人民币的技术路线是“双层运营”和“中心化管理”，但其底层技术借鉴了区块链的理念，如加密算法、分布式账本（部分环节）等，央行通过数字人民币，探索法定数字货币的发行与流通，目标是提升支付效率、维护货币主权，并打击洗钱等非法活动。
• 金融基础设施： 央行也在研究利用区块链技术改造或升级现有的支付清算、征信等金融基础设施，以提高其效率和安全性。

银保监会（原银监会、保监会）：审慎监管与风险防范

• 场景应用监管： 银保监会鼓励银行和保险公司在可控的场景（如供应链金融、贸易金融、保险理赔）中应用区块链技术，并出台相关指引，确保这些应用符合业务合规和风险控制要求。
• 风险防范： 监管机构高度警惕区块链可能带来的新风险，如技术风险（代码漏洞、51%攻击）、操作风险、合规风险等，要求金融机构在开展区块链业务前，必须进行充分的风险评估和压力测试。
• 牌照与准入： 对于涉及公众利益的区块链金融服务平台，可能会采取牌照管理，确保运营方具备相应的资质和能力。

证监会：市场秩序与投资者保护

• 打击非法金融活动： 证监会的核心任务之一是严厉打击利用区块链概念进行的非法集资和金融诈骗，通过ICO发行的“空气币”本质上是一种未经批准的非法证券发行活动，证监会对此进行定性并予以取缔。
• 鼓励合规创新： 对于真正提升资本市场效率的区块链应用，如资产证券化、场外市场交易等，证监会持开放态度，并探索将其纳入现有的监管沙盒中进行测试。
• 信息披露： 如果上市公司涉及区块链业务，证监会要求其必须进行真实、准确、完整的信息披露，防止市场炒作和误导投资者。

第四部分：最新发展——从“一行三会”到“一行两会一局”

2025年,中国进行了重大的金融监管机构改革，成立了中国银行保险监督管理委员会（银保监会），将原来的银监会和保监会的职责合并，成立了国务院金融稳定发展委员会（金融委），加强金融监管的统筹协调。

现在的监管格局演变为：

• 中国人民银行 (一行)
• 国家金融监督管理总局 (原银保监会，现负责除证券业之外的几乎所有金融业的监管)
• 中国证券监督管理委员会 (两会之一)
• 国家外汇管理局 (一局)

这个新的架构使得监管更加集中和高效,在面对区块链这类跨行业、跨市场的复杂技术时，能够更好地进行协同监管，避免监管套利。

“一行三会”（及其演变后的新架构）与区块链的关系，是中国政府试图在技术创新与金融稳定之间寻求平衡的缩影，政府希望通过监管引导，将区块链技术这匹“野马”驯服，使其成为服务实体经济、提升国家竞争力的有力工具，而不是任其脱缰，冲击金融秩序和社会稳定。