股票买卖是实时成交吗？现在下单能马上成交吗？

摘要： 这是一个非常好的问题,也是很多新手投资者容易混淆的概念，简单直接的回答是：股票的买卖价格是实时的，但整个交易过程并不是瞬间完成的，我们可以把股票交易想象成在一个巨大的、永不打烊的“...

这是一个非常好的问题,也是很多新手投资者容易混淆的概念。

简单直接的回答是：股票的买卖价格是实时的，但整个交易过程并不是瞬间完成的。

我们可以把股票交易想象成在一个巨大的、永不打烊的“超级市场”里买卖一件商品，下面我们来详细拆解一下这个过程，你就会明白“实时”和“非实时”的区别了。

实时的部分：价格和行情

股票的价格是实时变动的,这是毫无疑问的。

• 价格形成机制：股票的价格由“买卖盘”决定，在任何交易时间（A股是周一至周五上午9:30-11:30，下午13:00-15:00），你都能在交易软件上看到：
  • 五档卖盘：当前所有卖方挂出的最高价到最低价的5个价位，以及每个价位上等待卖出的股票数量。
  • 五档买盘：当前所有买方挂出的最高价到最低价的5个价位，以及每个价位上等待买入的股票数量。
• 实时刷新：这10个价格和数量（共10个档位）会随着买卖双方的下单、撤单而每时每刻都在变化，你看到的“当前价”就是最新成交的价格，这个价格是实时刷新的，就像超市里商品的价格标签会根据供需关系随时调整一样。

当你查看股票行情时,你看到的是实时的价格和订单信息。

非实时的部分：交易撮合与成交

虽然价格是实时的,但你下的单子是否能立刻成交，以及以什么价格成交，则是一个叫做“撮合”的过程，它遵循“价格优先、时间优先”的原则。

• 价格优先：出价高的人买，优先成交；出价低的人卖，优先成交。
• 时间优先：相同价格下，谁先下单，谁就优先成交。

举个例子来说明整个流程：

假设你想买入“贵州茅台”（600519），当前卖一的价格是 1700.00 元，卖二的价格是 1700.01 元。

• 市价单 你下了一个“市价买入”100股的委托，你的委托会立刻进入交易所的系统。

  • 撮合：系统会以卖一的价格 1700.00 元优先成交你的100股，成交几乎是瞬间完成的，通常在几毫秒内。
  • 结果：你成功买入，成交价是1700.00元，这个过程非常快，让你感觉是“实时”的。

• 限价单（且无法立即成交） 你看好这只股票，但觉得1700元太贵了，于是下了一个“限价买入”100股，指定价格是1699.00元。

  • 等待：你的委托单会进入委托队列，等待其他卖方以1699元或更低的价格卖出，由于当前最低卖价是1700元，你的单子暂时无法成交。
  • 状态：你的委托单会显示在“买五”或更低的档位上，处于“待成交”状态。
  • 成交：只有当股价下跌，有卖方愿意以1699元的价格卖出时，你的单子才会被撮合成交，这可能发生在几分钟后，也可能几小时后，甚至几天后，如果你当天收盘时还没有成交，这个委托单就会失效（A股是“当日有效”）。

• 大额订单 你想一次性买入10000股贵州茅台，而卖一只有100股，卖二有500股。

  • 分步成交：你的订单会优先吃掉卖一的100股（成交价1700.00元），然后吃掉卖二的500股（成交价1700.01元），接着继续吃更高价格的卖盘，直到买满10000股。
  • 结果：你的成交价不是一个单一的价格，而是一个平均成交价，这个过程会持续一段时间，尤其是在市场不活跃的时候。

交易时间之外：盘前和盘后交易

为了更全面地理解“实时”，我们还需要知道交易时间之外的情况：

• 集合竞价（开盘和收盘）：
  • 开盘前（9:15-9:25）：这10分钟是“集合竞价”时间，你可以下单，但不会立即成交，交易所会在9:20-9:15接受委托，在9:20-9:15可以撤单，在9:25-9:30进行一次性撮合，形成一个唯一的“开盘价”。
  • 收盘前（14:57-15:00）：最后3分钟也是集合竞价，用于确定收盘价。
• 盘后固定价格交易（仅限A股）：
  • 15:05-15:30：在这个时间段，投资者可以以当日收盘价进行大宗交易，这个价格是固定的，不是实时波动价。

股票的价格和交易撮合机制是实时动态的，但一笔交易的最终完成（从下单到资金和股票到账）并非瞬间完成，对于小额市价单来说，体验上非常接近“实时交易”，但对于限价单或大额订单，则需要排队等待，成交存在不确定性，A股实行T+1制度，即当天买入的股票，下一个交易日才能卖出，这也是一个非实时的体现。