填权抢权行情启动了吗？

咔咔 2025-11-08 5 抢沙发

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摘要： 这两个概念都围绕着一个核心事件——除权除息，核心基础：什么是除权除息？在理解填权和抢权之前,必须先明白“除权除息”是什么，定义：上市公司在进行利润分配（如送红股、转增股本）或派发...

这两个概念都围绕着一个核心事件——除权除息。

核心基础：什么是除权除息？

在理解填权和抢权之前,必须先明白“除权除息”是什么。

定义：上市公司在进行利润分配（如送红股、转增股本）或派发现金股息（现金分红）时，需要在一个特定的日期进行股权登记，在股权登记日当天收盘后，持有该公司股票的股东将获得相应的权利，而在下一个交易日，就是除权除息日（简称“除权日”）。
目的：因为公司的总股本或净资产发生了变化，股票的内在价值也随之改变，为了平衡这种变化，交易所会根据分红方案，在除权日对股票价格进行一个技术性调整，这个调整就是“除权”。
举个例子：
- 一只股票股价为 10元，公司决定 “10转增5派2元”。
- “10派2元”：每10股派发现金2元，如果你持有1000股，除权后你会得到200元现金。
- “10转增5”：每10股转增5股，如果你持有1000股，除权后你的股票数量会变成1500股。
- 除权价计算：理论上的除权价 = (股权登记日收盘价 - 每股现金红利) / (1 + 每股送转股比例)
- 在这个例子中,除权价 = (10 - 0.2) / (1 + 0.5) = 9.8 / 1.5 = 53元。
在除权日当天,这只股票的开盘价会直接从10元调整为约6.53元，你的账户里会多出现金和股票，这个从10元跌到6.53元的过程，除权”。

“抢权”指的是在股权登记日之前，市场因为预期股票即将获得分红或送转的权利，从而推动股价上涨的一种现象。

发生时间：除权除息日之前。
驱动逻辑：
1. 价值预期：投资者认为，虽然除权后股价会“下跌”，但他们很快就能获得现金分红或更多的股票（即“权利”），这种“权利”是有价值的，所以愿意在登记日前买入，以“抢”到这个权利。
2. 博弈心理：很多散户相信“填权”行情即将到来，想在除权前买入，等填权后卖出获利，这种预期会吸引更多买盘。
3. 主力资金运作：一些机构或大户可能会利用“抢权”预期，在除权前拉升股价，吸引散户跟风，以便在除权后顺利派发筹码。
市场表现：
- 股价在除权前通常表现为持续上涨或强势横盘。
- 成交量可能显著放大,显示市场交投活跃，买方力量强劲。
- K线图上,股价往往运行在重要的均线之上，技术形态良好。
简单记忆：“抢权”就是抢“分红/送股”的权利。 就像发福利，大家都在截止日期前排队领，导致领福利前的人越来越多，队伍越来越长（股价上涨）。

“填权”指的是在除权除息日之后，市场认为除权后的股价被低估，股价重新上涨，将“除权”造成的下跌空间填满的现象。

发生时间：除权除息日之后。
驱动逻辑：
1. 价值回归：如果市场普遍看好该公司的未来发展，认为其基本面没有因为分红而变差，那么除权后的较低股价就具备了吸引力，投资者会认为这是一个“填坑”的机会，从而买入。
2. 填权预期：这是“抢权行情”的延续，那些在“抢权”阶段买入的投资者，他们真正的目的是为了在“填权”阶段获利，他们会期待并推动股价上涨，以弥补除权带来的价差。
3. 高送转的催化剂：“高送转”（如10转增10以上）本身往往被市场解读为公司对未来发展充满信心的信号，容易引发填权行情。
市场表现：
- 强势填权：股价在除权后迅速上涨，并且很快超过了除权前的价位，从6.53元涨回甚至超过10元，这是最理想的走势。
- 弱势填权：股价在除权后缓慢上涨，但始终无法回到除权前的价位，在除权价附近震荡。
- 不填权/贴权：股价在除权后不涨反跌，跌破了除权价，这通常意味着市场不看好后市，或者主力资金在借除权出货。
简单记忆：“填权”就是把除权后挖的“坑”给填上。 就像股价掉进了一个坑里（除权），后来又爬了上来（上涨）。

特征	抢权行情	填权行情
发生时间	除权除息日之前	除权除息日之后
核心事件	股权登记日	除权除息日
市场表现	股价上涨，成交量放大	股价上涨，试图或成功回到除权前价位
驱动逻辑	预期获得“权利”（分红/送股）	预期股价回归价值，弥补除权价差
投资者心态	“先上车，再等填权”	“在坑里捡便宜，博取填权收益”
风险提示	如果除权后市场转弱，可能“高开低走”，导致“抢权”者被套。	如果公司基本面恶化或市场环境不佳，可能“不填权”甚至“贴权”，造成亏损。

填权预期落空：并非所有股票都会填权，如果公司业绩下滑、行业遇冷或大盘整体走熊，即使有“抢权”行情，也极有可能演变成“贴权”。
主力出货：“抢权”行情很可能是主力资金精心策划的“出货”陷阱，他们利用散户的填权预期，在除权前拉高股价，吸引散户接盘，然后在除权后从容派发。
盲目跟风“高送转”：过去“高送转”是填权行情的强催化剂，但现在监管趋严，单纯炒作“高送转”概念的风险越来越大，投资者应更关注公司的基本面，而不是仅仅被“送转”数字吸引。

“抢权”和“填权”是市场对上市公司分红行为的一种短期反应，理解这两个概念，有助于投资者更好地把握相关个股的短期波动节奏，但切记，长期投资最终还是要回归到公司的内在价值上。