期货平仓潮将至？行情多空如何抉择？

摘要： 什么是期货？您可以简单地把期货想象成一份“未来的购物合同”，现在：您和对方签订一份合同，约定在未来的某个特定时间（比如3个月后），以今天约定的价格，买入或卖出一定数量的某种商品（比...

什么是期货？

您可以简单地把期货想象成一份“未来的购物合同”。

• 现在：您和对方签订一份合同，约定在未来的某个特定时间（比如3个月后），以今天约定的价格，买入或卖出一定数量的某种商品（比如大豆、黄金）或金融资产（比如股指、国债）。

期货的核心特点：

1. 标准化：期货合约在交易所交易，合约的规模、交割日期、质量等都是标准化的，您不能随便修改，一份大连商品交易所的大豆合约是10吨/手。
2. 杠杆性：这是期货最显著的特点，您不需要支付全部货款，只需要缴纳一小部分资金（称为“保证金”）作为履约担保，就能交易价值远高于保证金的合约。高收益，高风险。
3. 双向交易：您既可以“买入开仓”（看涨），也可以“卖出开仓”（看跌），无论市场涨跌,都有机会盈利。

举例说明： 您认为未来3个月大豆会涨价，您在市场上“买入开仓”了一份大豆期货合约（相当于签了一份3个月后按约定价格收货的合同），如果3个月后大豆价格真的涨了，您就可以高价卖出这份合约获利；如果跌了,您就会亏损。

什么是平仓？

“平仓”就是了结之前开立的期货合约，从而锁定盈亏或结束风险敞口，它和“开仓”是相对的。

开仓：您进入市场，建立头寸（买入或卖出）。 平仓：您退出市场,了结头寸。

平仓的方式有两种：

1. 对冲平仓（最常见） 这是最主流的方式，您做一笔与开仓时方向相反、数量相同、品种相同的交易来抵消掉之前的合约。

   • 如果您是“买入开仓”（看涨），那么您需要“卖出平仓”来结束交易。
   • 如果您是“卖出开仓”（看跌），那么您需要“买入平仓”来结束交易。

   举例（接上文）： 您“买入开仓”了一手大豆合约后，价格上涨，您决定获利了结，这时，您就进行一笔“卖出平仓”的操作，一买一卖，您的交易就结束了,利润或亏损也随之确定。

2. 实物交割（较少见） 您选择持有合约到期，按照合约规定，进行实际的商品交收或资金结算，对于个人投资者来说，这种方式非常复杂且成本高，绝大多数人都会选择在到期前“对冲平仓”。

   

为什么需要平仓？

• 止盈：达到预期的盈利目标,锁定利润。
• 止损：市场走势与预期相反,为了避免更大亏损而离场。
• 调仓：改变持仓方向或品种,进行新的交易策略。

什么是行情？

“行情”就是指期货市场的价格走势和动态信息，它是您进行所有交易决策的依据,行情主要包括以下几个方面：

1. 价格信息

   • 最新价：当前市场的最新成交价格。
   • 开盘价：当天交易开始时的第一笔成交价。
   • 最高价/最低价：当天交易中达到的最高和最低价格。
   • 收盘价：当天交易结束前的最后一笔成交价。
   • 涨跌：与上一个交易日收盘价相比,价格的变动幅度和百分比。

2. K线图 这是技术分析的核心工具，K线图将一段时间内的价格（开盘、收盘、最高、最低）用一根根的“蜡烛”图形表示出来，直观地展示价格的波动趋势、多空力量对比等信息。

3. 成交量与持仓量

   • 成交量：指在某个时间段内，买卖双方成交的合约总手数，成交量放大通常意味着市场参与度高,趋势可能更强劲。
   • 持仓量：指市场上尚未平仓的合约总手数，它代表了市场的总资金和未了结的兴趣。持仓量的变化是判断行情发展的重要信号：
     • 持仓量增加：新资金入场，多空双方分歧加大,原有趋势可能会延续。
     • 持仓量减少：资金离场，多空双方趋于一致,原有趋势可能反转或进入盘整。

4. 相关影响因素

   

   • 宏观经济数据：如GDP、CPI、利率等,影响整体市场情绪。
   • 供求关系：对于商品期货，这是核心，比如天气影响农产品产量,库存数据影响工业品价格。
   • 政策消息：国家产业政策、进出口政策、货币政策等。
   • 国际市场：外盘价格、地缘政治事件等。

三者之间的关系：一个完整的交易流程

我们把这三者串联起来,看一个完整的期货交易流程：

场景： 一位投资者（我们称他为小明）在观察行情。

1. 观察与分析行情

   • 小明打开交易软件，看到螺纹钢期货的K线图。
   • 他发现价格突破了关键阻力位，同时成交量放大，持仓量也在增加。
   • 结合近期国家推出基建刺激政策的消息,小明判断螺纹钢价格可能会继续上涨。

2. 开仓

   • 基于以上分析，小明决定买入开仓10手螺纹钢合约。
   • 开仓价格为每吨4000元，他缴纳了相应的保证金。

3. 行情发展与持仓

   • 几天后，行情果然如他所料，价格上涨到4100元,他的账户显示浮盈。
   • 但突然，一条“房地产调控加码”的消息传出，价格开始回调，跌到了3950元,他的账户显示浮亏。

4. 平仓

   • 情况A（止盈）：小明认为价格已经到达目标位，于是在4100元的价格卖出平仓10手，交易结束,他成功将浮盈转化为实际利润。
   • 情况B（止损）：小明判断之前的上涨趋势可能已经结束，为了避免亏损扩大，他在3950元的价格卖出平仓10手，交易结束，他承担了这次亏损,但控制了损失范围。

您根据对“行情”的判断，做出“开仓”或“平仓”的交易决策。 期货交易的核心，就是通过对“行情”的分析，选择正确的“开仓”时机和“平仓”时机,来赚取价格波动的差价。