交易所整治通知落地，区块链行业迎变局？

咔咔 2025-11-12 3 抢沙发

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摘要： 核心政策文件与发布机构中国的整治行动并非单一文件,而是一个由多个监管部门联合、持续数年的政策组合拳，主要发布机构包括：中国人民银行（央行）中央网信办（国家互联网信息办公室）公安部国...

核心政策文件与发布机构

中国的整治行动并非单一文件,而是一个由多个监管部门联合、持续数年的政策组合拳，主要发布机构包括：

中国人民银行（央行）
中央网信办（国家互联网信息办公室）
公安部
国家市场监督管理总局
中国银行业监督管理委员会（银保监会，现国家金融监督管理总局）
中国证券监督管理委员会（证监会）

关键节点性文件：

2025年9月4日 - 《关于防范代币发行融资风险的公告》（“94公告”）
- 地位：这是中国加密货币监管史上最具里程碑意义的文件，开启了全面整治的序幕。
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  - 定性：首次明确ICO（Initial Coin Offering，首次代币发行）是未经批准非法公开融资的行为，涉嫌非法集资、非法发行证券等违法犯罪活动。
  - 叫停平台：要求立即停止所有代币发行融资活动。
  - 清理平台：要求国内所有加密货币交易所立即停止法币与加密货币之间的交易业务（即“关停人民币交易区”）。
  - 明确风险：警示公众参与虚拟货币投资活动存在巨大风险。
2025年9月24日 - 《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》（“924通知”）
- 地位：在“94公告”基础上，进一步全面收紧，标志着监管进入“全面清退”的新阶段。
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  - 全面定性：明确虚拟货币不具有与法定货币同等的法律地位，相关业务活动属于非法金融活动。
  - 全面禁止：严禁虚拟货币交易、兑换、作为中介、衍生品交易等所有相关业务，任何组织和个人不得开展相关业务。
  - 全面清理：境内虚拟货币交易所（包括其运营主体、App、网站等）必须全面、无死角地清退所有中国用户。
  - 打击境外：加强对境外虚拟货币交易所的监管，禁止其向境内用户提供服务，打击为虚拟货币交易提供营销、支付、技术支持等服务的活动。
  - 强调风险：金融机构和非银行支付机构不得为虚拟货币业务提供服务，并要向客户充分揭示风险。

整治通知的核心要点总结

将历次通知整合起来,其核心要点可以归纳为以下几点：

定性：非法金融活动

明确虚拟货币不是货币,不具有法偿性，不应且不能作为货币在市场上流通使用。
将所有与虚拟货币相关的发行、交易、炒作等活动定性为非法金融活动。

禁止：全面关停交易所业务

境内交易所：所有在中国大陆注册或运营的交易所，必须彻底关闭其业务，停止所有交易活动，并清退所有用户，这包括人民币交易区、币币交易、合约交易等。
境外交易所：禁止境外交易所通过互联网向中国境内居民提供服务，境内用户访问和使用这些平台属于个人行为，但不受法律保护，且平台不得在中国境内进行市场推广。

切断：金融支付渠道

银行和支付机构：严禁商业银行、支付机构等为虚拟货币交易提供开户、登记、交易、清算、结算等服务。
支付通道：任何第三方支付平台（如支付宝、微信支付）不得为虚拟货币交易提供支付结算服务。

打击：相关配套服务

广告营销：禁止任何媒体、网络平台等发布虚拟货币交易和炒作的广告。
技术支持：禁止为虚拟货币交易提供软件开发、服务器托管、技术支持等服务。
金融产品：禁止金融机构和互联网平台发行、销售或代理销售与虚拟货币相关的金融产品。

警示：投资者风险自担

反复强调虚拟货币价格波动巨大,投资风险极高，投资者需要自行承担投资风险和损失。
一旦发生财产损失,无法通过法律途径追回，因为相关交易不受法律保护。

政策背后的深层原因

监管机构采取如此严厉的措施,主要基于以下几点考虑：

维护金融稳定：虚拟货币市场的高投机性和价格剧烈波动，可能通过跨境资本流动、金融衍生品等渠道传导至传统金融体系，引发系统性风险。
保护投资者权益：加密货币市场充斥着诈骗、传销、黑客攻击等乱象，普通投资者缺乏专业知识，极易成为受害者，监管认为这是“保护人民群众的‘钱袋子’”。
防范洗钱和非法融资：虚拟货币的匿名性和跨境性使其成为洗钱、恐怖融资、逃税、贪污等非法活动的温床。
维护货币主权：虚拟货币挑战了中央银行发行货币的权威，可能削弱国家对货币政策的控制力。
能源消耗与环保：以比特币为代表的“挖矿”活动消耗大量能源，与中国“双碳”（碳达峰、碳中和）目标相悖。

对市场的影响

交易所出海：头部交易所（如币安、OKX）纷纷将总部和服务器迁至海外（如新加坡、马耳他、迪拜等），但仍需面对严格的全球性监管。
市场转移：交易活动从中国内地转移至海外，但国内用户参与境外交易的门槛和风险都显著增加。
去中心化金融（DeFi）兴起：在中心化交易所受挫后，部分用户转向基于区块链的DeFi协议进行交易，但监管也开始关注DeFi的风险，并探索监管框架。
行业洗牌：大量小型交易所和项目方因无法合规而倒闭，行业集中度提高，但同时也催生了更合规、更注重风险控制的海外平台。

对普通用户意味着什么？

境内交易已无合法平台：在中国大陆，你无法找到任何合法合规的加密货币交易所进行交易。
参与境外交易风险极高：
- 法律风险：虽然个人持有和交易不被明文禁止，但属于法律灰色地带，不受保护。
- 平台风险：境外交易所可能存在跑路、被盗、被黑客攻击的风险，且用户维权困难。
- 资金安全：通过地下钱庄、OTC（场外交易）等方式出入金，存在被骗或资金损失的风险。
没有官方保护：一旦发生纠纷或资产损失，无法向中国监管部门求助，只能自行承担后果。

中国的区块链交易所整治通知,本质上是国家在数字经济时代，为维护金融主权和社会稳定而采取的果断措施，它一刀切地切断了加密货币与实体金融体系的联系，迫使相关产业完全转向海外，对于普通用户而言，这意味着在国内参与加密货币交易面临着法律、资金和平台三重高风险，监管的态度非常明确：虚拟货币是“投机品”，不是“投资品”，风险自担，后果自负。