040046今日行情最新走势如何？

摘要： 首先需要明确一点,040046 是一只在深圳证券交易所上市的可转换债券，而不是普通股票，它的债券全称是 “长城证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行可转换公司债券”，债券...

首先需要明确一点,040046 是一只在深圳证券交易所上市的可转换债券，而不是普通股票，它的债券全称是 “长城证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行可转换公司债券”，债券简称为 “长城转债”。

分析它的行情需要从债券和期权（转股）两个角度来看。

今日行情核心数据 (以2025年5月21日收盘为例)

• 债券代码: 040046
• 债券名称: 长城转债
• 最新价: 580元 (这是今日交易的核心价格)
• 涨跌幅: +0.49% (今日表现小幅上涨)
• 转股价: 23元 (这是固定的，是发行时约定的将债券转换成股票的价格)
• 正股价格: 98元 (这是长城证券A股今日的收盘价)
• 转股价值: 55元 (计算公式：正股价格 / 转股价 * 100)
• 纯债价值: 约 5元 (这是债券作为普通债券的内在价值，基于票面利率和剩余本息的折现)
• 溢价率: 75% (计算公式：(转债价格 - 转股价值) / 转股价值 * 100)

行情深度解读

从“可转债”特性看今日表现

可转债是一种“进可攻，退可守”的混合型证券，它的价格主要由两部分驱动：

• 债底保护（“守”）: 当正股价格表现不佳时，可转债的价格会向其“纯债价值”靠拢，长城转债的纯债价值约为91.5元，而今日价格125.58元远高于此，说明其价格主要由股性驱动，债底保护相对较弱。
• 股性进攻（“攻”）: 当正股表现强劲时，可转债的价格会跟随上涨，甚至因为“期权”特性而涨得更快。

今日长城转债上涨0.49%，其背后最直接的原因是其正股“长城证券”（002939.SZ）今日表现良好。

关键指标分析：转股溢价率

转股溢价率是衡量可转债是“贵”还是“便宜”的核心指标。

• 当前溢价率: 28.75%
• 含义: 这个溢价率意味着，你现在花125.58元买入长城转债，如果立即选择转股，你得到的股票价值只有97.55元，中间有28.75%的“溢价”是你为未来获得股价上涨可能性而支付的成本。
• 市场解读:
  • 高溢价率: 通常意味着市场对这只转债的正股未来有较高的预期，认为股价有很大概率会大涨，足以覆盖这个溢价，高溢价率的转债波动性通常更大。
  • 长城转债28.75%的溢价率，在当前市场中属于中等偏高的水平，这表明投资者看好长城证券未来的走势，愿意为此支付一定的溢价。

今日行情驱动因素

长城转债今日的上涨,主要是由以下因素共同作用的结果：

• 正股强势带动: 这是最主要的原因，长城证券（002939）今日股价上涨，直接提升了其转债的内在价值和市场情绪。
• 市场情绪回暖: 如果整个A股市场或券商板块今日表现不错，也会带动板块内转债的整体走强。
• 资金面博弈: 可转债市场有专门的交易资金，这些资金会根据正股走势、转债估值高低进行短线博弈，也会推动价格的波动。

投资要点与风险提示

投资可转债（040046）需要关注以下几点：

1. 紧盯正股（长城证券 002939）: 长城转债的价格与正股走势高度相关，投资它，本质上是在投资长城证券的未来，并附加了一个“下跌有限”的期权，你需要对券商行业的景气度和长城证券的基本面有自己的判断。
2. 关注转股溢价率: 溢价率是“双刃剑”，在正股上涨时，高溢价率会拖累转债的涨幅；但在正股下跌时，高溢价率也会提供一定的缓冲，你可以通过比较不同转债的溢价率来判断其相对估值水平。
3. 了解到期条款: 长城转债的到期日、回售条款、强赎条款等都需要了解，特别是“强赎条款”，一旦触发，发行公司会强制投资者在转股和卖出债券之间做选择，可能会对价格产生重大影响。
4. 波动性较大: 作为一种带期权属性的债券，其价格波动远大于普通债券，甚至可能超过正股，适合有一定风险承受能力的投资者。

040046 (长城转债) 今日行情表现为小幅上涨，主要是由其正股长城证券的良好表现所驱动，目前该转债75%的转股溢价率显示市场对其未来有较高预期，但也意味着其价格包含了较高的期权成本。

投资建议: 在考虑是否买入或持有040046时，核心决策应基于你对长城证券（002939）未来股价走势的判断，同时结合当前28.75%的溢价率，评估其投资性价比和风险。