2025年牛奶行情会涨还是跌？

摘要： 2018年是中国奶业在经历2013-2014年深度调整后，进入一个“筑底回升、结构优化”的关键年份，整体来看，市场呈现“量增价稳、结构升级”的特点，但上游牧场和下游乳企的感受截然不...

2025年是中国奶业在经历2025-2025年深度调整后，进入一个“筑底回升、结构优化”的关键年份，整体来看，市场呈现“量增价稳、结构升级”的特点，但上游牧场和下游乳企的感受截然不同，呈现出明显的“冰火两重天”格局。

以下是2025年牛奶行情的几个核心特点和详细分析：

核心特点总结

1. 消费端持续增长，结构升级明显：国内乳制品消费需求依然旺盛，但消费者不再满足于基础的白奶和酸奶，对高端化、功能化、多元化的产品需求激增。
2. 原奶价格先跌后涨，全年波动剧烈：年初延续了2025年底的下跌趋势，价格跌至近十年低点，导致牧场大面积亏损，但从年中开始，在供需关系变化和成本推动下，价格触底反弹,年底涨幅显著。
3. 上游牧场“冰火两重天”，行业加速整合：中小牧场因抗风险能力弱，在低价期大量退出或被并购，而规模化、现代化的大型牧场和大型乳企自建牧场则凭借成本优势和议价能力，在行业低谷期逆势扩张,市场份额向头部集中。
4. 下游乳企竞争白热化，高端化成为主战场：伊利、蒙牛两大巨头加码高端产品线（如金典、特仑苏），同时积极布局低温奶、酸奶、奶酪等高增长品类，区域性乳企则凭借“鲜”的优势,在本地市场稳固地位。

分领域详细分析

原奶市场：过山车式的价格波动

这是2025年奶业最受关注的焦点。

• 第一季度：延续下跌，探底在即

  • 价格：全国原料奶价格持续走低，从年初的约3.6元/公斤跌至3月份的3.2-3.3元/公斤，部分地区甚至跌破3元/公斤,创下近十年来的新低。
  • 原因：
    • 供给过剩：2025-2025年奶价较好，刺激了牧场扩产,导致原奶产量持续增加。
    • 进口冲击：2025年全球原粉价格处于低位，国内乳企大量进口,导致国内市场供给压力加大。
    • 需求疲软：春节后是传统消费淡季，叠加经济环境影响,消费增速放缓。
  • 影响：全国范围内出现“倒奶杀牛”现象，中小牧场亏损严重，资金链断裂，被迫退出市场，这是行业去产能、出清落后产能的痛苦阶段。

• 第二至第四季度：触底反弹，稳步上涨

  • 价格：从年中开始，原奶价格止跌回升，进入下半年，上涨速度明显加快，到12月份，部分地区原奶价格已回升至4.0-4.2元/公斤，较年初低点上涨了近30%。
  • 原因：
    • 供给端收缩：年初的低价导致大量中小牧场退出，行业总产量增速放缓，甚至出现负增长,市场供需关系得到改善。
    • 成本推动：饲料（特别是玉米、豆粕）价格、人工成本、环保投入等持续上涨，推动原奶生产成本上升,牧场有提价意愿。
    • 下游需求拉动：乳企为满足旺季（中秋、国庆、元旦）和高端产品生产的需求,增加了对优质原奶的采购量。
    • 进口减少：国际原粉价格回升，进口量减少,减轻了对国内市场的冲击。

液态奶市场：高端化与低温化成为主流

• 高端白奶：伊利“金典”、蒙牛“特仑苏”继续巩固其高端市场地位，并不断推出有机奶、A2β-酪蛋白牛奶等更细分的高端产品，价格不断突破天花板,成为乳企利润的主要增长点。
• 低温鲜奶：随着冷链物流的完善和消费升级，消费者对新鲜、营养的追求，使得巴氏杀菌奶（鲜奶）市场增速远超常温奶，光明、三元等区域性乳企凭借其“日配”优势，在本地市场表现强劲，伊利、蒙牛也通过并购和自建的方式,加速布局低温奶市场。
• 酸奶：低温酸奶继续保持较高增速，特别是添加了益生菌、主打健康概念的“功能性酸奶”受到年轻消费者欢迎，常温酸奶（如莫斯利安、安慕希）市场趋于饱和，竞争激烈,增长放缓。
• 儿童奶：针对儿童群体的细分市场成为乳企争夺的新焦点，产品强调DHA、ARA、钙等营养成分,包装也更具吸引力。

乳制品加工与品牌竞争格局

• 双寡头格局稳固：伊利和蒙牛的合计市场份额超过50%，并且在营销投入、渠道下沉、新品研发等方面遥遥领先，2025年，两者营收均突破700亿元大关,显示出强大的品牌号召力。
• 区域乳企的“鲜”战略：以光明、三元、新希望、燕塘等为代表的区域乳企，利用其靠近奶源、配送半径短的优势，深耕本地低温奶市场，形成了与全国性品牌差异化竞争的“护城河”。
• 新进入者挑战：一些新兴品牌，如主打“极简”概念的“简爱”酸奶，通过无添加、成分简单的卖点，在细分市场获得了一席之地,对传统品牌形成了挑战。

驱动2025年行情的关键因素

1. 政策因素：国家继续实施《奶业振兴行动方案》，支持规模化养殖，淘汰落后产能,对保障原奶质量起到了积极作用。
2. 宏观经济因素：居民人均可支配收入持续增长,为乳制品消费升级提供了经济基础。
3. 消费观念转变：健康意识崛起，消费者更愿意为“高品质、更营养、更安全”的牛奶支付溢价。
4. 产业链因素：上游的“去产能”和下游的“消费升级”共同作用,最终在2025年下半年形成了原奶价格的修复性上涨。

总结与展望

2025年是中国奶业从“数量扩张”转向“质量效益”的转型之年，这一年，市场经历了痛苦的“挤泡沫”过程,但也为行业的健康发展清除了障碍。

• 对上游：这是一个“大浪淘沙”的年份，只有具备规模优势、成本控制能力和现代化管理水平的牧场才能生存下来,并分享行业复苏的红利。
• 对下游：竞争的核心从“价格战”转向“价值战”，谁能更好地洞察消费者需求，在高端、低温、细分品类上做出创新,谁就能在未来的市场竞争中占据主动。

展望未来，2025年的行情为后续几年的发展奠定了基调：原奶价格将在合理区间内波动，消费升级趋势不可逆转，行业集中度将持续提高，低温奶和奶酪等高增长领域将成为兵家必争之地。